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在油价历史冰点寻找机遇 三种投资方式大比较
2020-04-27 23:32  更新:  
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原油价格跌跌不休,又有朋友心动了,因为大家觉得,疫情总有一天会结束,油价总有一天能涨上来。那么,到底有没有什么靠谱的渠道可以供大家在这轮油价暴跌中获利呢?


鉴于大部分在看视频的朋友,都不是真的想去交割石油,所以我们今天说一下散户可以参与的三种方式:原油指数基金、能源公司股票、以及行业指数基金


先来说一下原油ETF。上周在“抄底原油靠谱吗”那一期当中,我们也和大家简单聊过原油基金里面最火的一只叫做USO。另外还有一些类似的,比如USL。


但是还是那句话,想要赚原油基金的钱真的很难。简单来说,原油基金确实追踪油价,但是却不可能同步反映油价的趋势。


比方,上周三,USO下滑11%,但当天WTI原油期货上涨了20%。隔天,WTI暴涨30%,而USO只涨12%。


这是因为USO复杂的构成。它追踪的是不同时间的原油期货价格。现在大家看到的WTI油价是最近的6月期货价格,现在是12元左右。但因为大家对原油在未来的价格期待变化,7月、8月、9月价格各不相同。


大家来看一下USO马上要进行调整的最新配比:

30% July crude futures

15% August crude futures

15% September crude futures

15% October crude futures

15% December crude futures

10% June 2021 crude futures


所以这就可以解释为什么USO的趋势和油价的趋势完全不同。大家可以看看两者最近一个月的趋势。


WTI在4月20号跌到负30多,后面开始反弹。5月期货交割了,现在交易的是6月期货。


但是你看同期, USO是在不停下滑,并没有随之反弹。



而且你还要考虑到买卖时机。因为USO会在原油交割前两周自动滚动到下一个月的期货。所以就涉及“换仓成本”。现在属于“期货升水”Contango ,你换仓的成本会更高。


几乎所有分析师都不建议散户投资这类原油基金,除非你真的很懂规则。


接下来,说能源公司。也就是个股股票。这就大家就很好理解了,就是看这一波石油暴跌中受牵连的公司,有哪些能在疫情之后反弹。


之前疫情重创了能源公司的股价,但是投资人对于经济复苏之后公司的表现仍有信心。标普的能源板块是上周唯一一个周内累计收涨的板块。



这就是要说到第三类投资方式,就是购买能源类公司的ETF。这些ETF里面又可以分为三种。


第一种,综合类。最具代表性的是XLE,也是目前是全球最大的能源类ETF,里面包含了石油天然气的上下游行业,其中主要是冶炼和销售公司,两只行业巨头雪弗兰和埃克森美孚占比最高。其次还包括石油天然气勘探和生产、石油相关服务和设备。是一个综合指数,不过,不包括钻油,所以是一个风险较小的资产组合


XLE近一个月涨了25%。


值得一提的是这周,雪弗龙和埃克森美孚石油要发财报,因为这两家权重高,所以指数本周预计会有波动。目前一些分析师给出35/45是两个主要的resistance。


和XLE类似的还有一只叫VDE的ETF,包括的公司更多,但是配置类型和XLE基本相同。比XLE管理费低。类似的还有IYE、FENY,大家可以综合比较。


第二种ETF,则是侧重石油产业上游也就是勘探和生产石油的基金,代表性的有XOP。

这个ETF里的勘探与生产公司占70%以上,冶炼与销售20%以上,仅有不到2%是综合类。

另外XOP的一个特色是没有特别高的权重股。


第三种ETF,是侧重石油相关服务和设备,代表性的有OIH。另外还有XES,IEZ。


现在疫情对石油产业的影响几乎不分上下游。选择哪种ETF,核心就是你认为,当前哪类公司被低估了,疫情后你认为他们会反弹,而不是被这场原油危机吞噬。我个人会更加推荐综合石油巨头权重更高的,因为他们的抗风险能力会更高。


今天就说到这里。如果大家有感兴趣的财经问题,欢迎留给我,大家特别想了解的,我们也会找专家为大家解答。

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