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加州水稀缺 有史以来首次水变“金融产品”
2020-12-08 21:07  更新:  
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大家知道黄金、原油还有各种各样的农产品都是可以交易的。我们平常说的原油价格、黄金价格都是在芝加哥商品交易所进行买卖的期货价格。那从本周开始,有一样人们再熟悉不过、每天都能接触到、都要用到的商品,将进入芝交所。那就是水。山川河流、雨雪霜冻,在水千变万化的形态上,这还是头一次它将成为一种金融产品。

水怎么能变成一个金融产品呢?注意了,芝交所用来交易的水期货,其实是特别针对加州的水价。他们追随了纳斯达克和一家叫VelesWater的金融产品公司所合作的加州水价指数。这个指数主要是跟踪加州五个水交易量最大、最活跃的地区的水价。每一份期货合约相当于这些地方交易的326万加仑水的美元价格。

为什么独独加州的水有这个待遇、受到这么大的重视呢?这就要说到干旱、山火所带来的加州水资源的稀缺性问题。美国是世界上第二大水资源消费国,而加州每天使用的水占到全美的9%。加州的水交易市场规模是其他州的四倍。这些交易当中的主要买家是农民和市政机构。现在加州水最大的买家就是农民,尤其是在干季。近些年加州流行种杏仁和开心果,这两种作物需要大量水灌溉。而水交易市场的卖家自然就是那些水量充沛的农场或者地区政府。

在没有水期货之前,人们无法预知接下来一两年水的价格。整个水交易的过程在没有金融“玩家”介入之前是比较模糊的。引入这个水指数主要可以提供两个功能:1是买家,比如加州的农民,为了对冲未来水价上涨的风险,可以提前买入看涨期货合约,如果水价真的上涨,可以对冲掉他们的一部分成本。2是伴随着金融机构投资者的介入,这个水市场的交易和价格将更加透明,农民也可以根据期货价格来预判接下来水价的趋势。

因为这是一个全新的金融产品,分析师们预计购买水期货的主要可能还是加州的农民、公共水资源部门、还有一些机构投资人比如资产管理公司和对冲基金。另外一点和期货不同的是,大部分期货都要求在合约到期时完成交割,但是水期货不存在交割环节,只是对价格进行押注。

水资源稀缺在全球其他地区也出现,被认为是21世纪最大的挑战之一,到2025年三分之二的世界人口将面临水资源短缺。因此芝交所认为这次的加州水期货将是一个开始,今后还将有类似的金融产品出现。
加州水稀缺 有史以来首次水变“金融产品”
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