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月底股市将有大动荡?基金调仓或将抛售数百亿元股票
2020-06-23 18:39  更新:  
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美股二季度的强势反弹表现让多家大行分析师预测,本月底美股将遭遇养老基金和其他基金的“砸盘”,他们会获利离场,将资金转移到债市。

为什么会出现这样的现象呢?我们回顾一下美股今年前两个季度的表现。一季度,收疫情影响,美股一度暴跌,因此不少基金公司推迟了资产配置的再平衡。而到了二季度,虽然现在离结束还有一周的时间,但是目前来讲是已经迎来了强劲的反弹,标普500指数已经飙升25%,有可能创下20年来的最大季度涨幅。另外道指、尤其是纳斯达克指数也表现不俗。因此养老基金此刻调仓是一个很好的时机。另外,联储正在入场购买公司债及其指数基金,因此这些养老基金可能会加大对公司债的投资。

那么这对美股会产生多大程度的影响呢?富国银行预计有350亿美元的养老基金将从美股流入债市,这将创下6年来的最大规模。而且富国银行分析师认为,那些此前大涨的高市值公司将在这次退休基金流出中首当其冲,其次是小市值股和外国公司股票。换句话说,高市值公司在下周可能会面临较大的波动风险。

另外两家投行的预测规模更大。摩根大通预计养老基金的流出规模将达到650亿美元,高盛预计为750亿美元。

不过摩根大通仍然坚定地看好美股前景,称尽管接下来两周美股将面临回调风险,但美股仍将保持强劲牛市,任何股价下挫都会带来买入的机会。

另外也有分析称,一些资金已经通过金融衍生工具市场转移出股市,因此可以抵销一部分季度末调仓的影响。

当然了,市场对美股预期悲观的声音也不绝于耳,包括桥水基金创始人达利欧警告称美股公司利润率多年的强劲增长将出现逆转,投资人格兰瑟姆称美股反弹正在形成无视现实的泡沫等等。

总结来说,对于更多的散户投资人,还是做好拥抱短期波动的准备。
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