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传奇一生多次拯救美国经济 前联储主席沃尔克辞世
2019-12-09 11:05  更新:  
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前任联储主席保罗.沃尔克(Paul Volcker)在今天逝世。在悼念这名传奇经济学家的同时,我们今天也和大家聊聊他的货币政策和他对金融规则的影响。


有人把沃尔克称作是"驯服通胀的巨人",因为他曾经成功挽救了出现严重通胀的美国经济。在如今通货膨胀增长不到2%的年代,人们也许难以想象通胀增长比率高达两位数的时代。从20世纪60年代中期开始,美国货币政策宽松,越南战争和其他政府计划增加了政府支出、扩大了赤字,加上石油危机等外部冲击,导致美国物价飞涨、钱越来越不值钱。沃尔克在1979年被时任总统卡特任命为联储主席,临危受命的他在走马上任之后,对联储实行了一系列改革。沃尔克认为联储需要遏制不断上涨的货币供应量和贷款额,因此需要坚定不移地实行货币紧缩政策、提高利率。他将联邦基金利率提高到前所未有的20%,成功地让消费者价格指数CPI回落。


但是抑制通货膨胀是一把双刃剑。紧缩货币供应导致1980-1982年间发生了经济衰退,大量企业倒闭,1982年GDP实际增速为负1.9%,失业率高达10.8%,是经济大萧条之后的最高点。不过,沃尔克选择及时调转车头,从1982年7月开始逐渐放松货币政策,这让经济开始逐渐复苏,在1983年GDP增速回升到4.6%,1984年更是高达7.3%。在此后的二十年时间,美国经济增长较为平稳,保持了较低的通货膨胀率和失业率。人们认为沃尔克对稳定20世纪80年代的经济起到了关键性作用,因此他的继任者、前联储主席格林斯潘曾把他誉为“过去二十年里美国经济活力之父”。


除了成功遏制了通货膨胀,沃尔克在81岁高龄之际还再次临危受命,在美国深陷金融危机之际,应前总统奥巴马的请求,在2008年重新出山、领导经济复苏咨询委员会,推动了一系列法案、规范金融机构的行为,比如限制商业银行进行高风险的自营交易等,被称作“沃尔克规则”,是国会通过的“多德-弗兰克法案”(Dodd-Frank Act)的重要组成部分。不过在总统川普任期内,这些限制规则被大幅修改、以此来为金融松绑。美国中文电视,陈菲菲,纽交所报道。

传奇一生多次拯救美国经济 前联储主席沃尔克辞世
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